Master Finance, parcours Audit, Gestion des Risques et des Actifs

Chargée de mission
Chrystèle ALIX-PELTOT
Tél. 02 23 23 46 49

Assistante pédagogique
Coralie MORLAT
Tél. 02 23 23 31 51


 

Ouverture du serveur
13 février 2021

Date limite de candidature
19 avril 2021

Entretiens individuels M1 et M2
10-11-12-17 et 18 mai 2021

M1 : entretiens entre le 27 mai et 3 juin (sous réserve)


 

Rentrée à l’IGR-IAE Rennes
Master 1 : 13 septembre 2021

Master 2 : 13 septembre 2021

 

Code RNCP : 32159

Code formation : 13531391

 

En savoir plus sur l’alternance : https://formation-continue.univ-rennes1.fr/alternance

 

Les atouts de l’alternance dans un secteur financier très porteur

Le Master Audit, Gestion des Risques et des Actifs a pour objectif de répondre à la très forte demande de cadres de haut niveau spécialisés en audit, gestion des risques, gestion d’actifs dans les banques, assurances, entreprises, cabinets d’audit, cabinets de conseil et institutions financières.

Il intègre également 3 certifications proposées aux étudiants : AMF, Bloomberg, CFA

AMF-Bloomberg-CFA

Plusieurs facteurs expliquent cette forte demande : en premier lieu, les recommandations prudentielles des organismes de surveillance (Bâle 3 pour les banques, Solvency 2 pour les assurances) et les obligations de communication financière sur la gestion des risques (SOX, LSF) imposent aux organisations de mettre en place des services d’audit et gestion des risques très structurés dans le secteur bancaire et dans les grands cabinets d’audit pour les la clientèle bancaire (EY, Deloitte, etc)

En second lieu, les organisations souhaitent mieux comprendre et évaluer les différents risques rencontrés pour s’en protéger efficacement. La technicité croissante des métiers en finance et en assurance requiert des compétences précises en gestion des risques. Cette formation permet d’acquérir des compétences recherchées et assure donc une palette de débouchés très large, tant lors de l’insertion qu’au cours de votre carrière professionnelle, notamment en banques, finance, assurances ou grands cabinets d’audit.

Ce Master vise à former des cadres de haut niveau en audit, gestion des risques et des actifs dans le secteur Banques et Assurances, dans les grands cabinets d’audit et dans les entreprises dotées de services risques structurés.

Atouts
  • Un secteur et des métiers qui recrutent beaucoup
  • Une insertion professionnelle rapide, des salaires attractifs et prouvés (33/44 K€)
  • Un réseau d’anciens et des partenaires très efficaces pour votre insertion
  • 50% des cours assurés par des intervenants professionnels en M2 pour un apport opérationnel indispensable
  • Tous les intervenants universitaires sont membres du CREM (UMR CNRS 6211) pour contenu académique solide et des connaissances durables et de haut niveau en finance
  • Un juste équilibre entre d’une part l’audit et les risques opérationnels et d’autre part la gestion des risques financiers et la gestion d’actifs. Cet équilibre vous assure une palette de débouchés et de métiers très large.

 

Un avantage déterminant : 3 certifications professionnelles intégrées au Master : AMF, Bloomberg, Certification professionnelle CFA
  • la certification AMF (Autorité des Marchés Financiers)
    Les étudiants du master 2 Finance ont l’obligation de passer la certification de l’AMF (Autorité des Marchés Financiers). Cette possibilité est offerte aux étudiants grâce au soutien de la Fondation IGR-IAE. Cette certification :
    « Concerne tous les Prestataires de Services d’Investissement (PSI) donc banques, assurances, sociétés de gestion financière, qui doivent donc s’assurer que leurs employés ou personnes agissant pour leur compte disposent des qualifications et de l’expertise nécessaires ainsi que d’un niveau de connaissances suffisant pour exercer leurs services.  Elle recouvre les connaissances réglementaires minimales à acquérir par les collaborateurs exerçant les fonctions clés (négociateur, vendeur, analyste financier, gérant, responsable des fonctions de la compensation et du post-marché, responsables du contrôle et de la conformité (RCSI et RCCI) ».

 

  • la certification Bloomberg (Bloomberg Market Concept) avec le Bloomberg Institute
    Grâce à notre salle de marché dotée de terminaux Bloomberg, il vous est possible grâce à une formation en ligne (environ 10h) de passer la certification Bloomberg Market Concepts (BMC), certification reconnue internationalement.  Le coût de cette certification est pris en charge par l’IGR-IAE.
    La certification Bloomberg (Bloomberg Market Concepts –BMC ) est un cours de formation en ligne (E-learning) de 8 heures à rythme libre qui offre une introduction visuelle aux marchés financiers. BMC se compose de plusieurs modules :
    –   Economic Indicators : Surveillance et prévision du PIB…
    –   Currencies / commodities: Historique et mécanique des marchés de devises ; risque de change…
    –   Fixed Income : Comprendre le marché obligataire, la fixation du taux d’intérêt…
    –   Equities : Calculer la performance d’un indice boursier ; Analyser la volatilité…
    Des QCM permettent de valider les acquis puis les modules et d’obtenir ainsi à l’issu de cette formation, la certification Bloomberg, atout intéressant pour valoriser votre CV.

Les avantages de la certification ? Les terminaux Bloomberg sont utilisés par tous les opérateurs et analystes de marché. Très peu d’écoles permettent à leurs étudiants de passer la certification Bloomberg grâce à une salle de marchés.
A ce jour, seules quelques grandes écoles et quelques Master offrent cette possibilité aux étudiants. Cette certification peut être évidemment un élément important de différenciation lors de l’insertion professionnelle.

 

  • Une préparation à la certification en finance CFA level 1
    – Le CFA®, Chartered Financial Analyst est sans aucun doute la certification professionnelle internationale en Finance la plus renommée tant en banque qu’en entreprise. Réussir le 1er des 3 niveaux dès la fin de votre M2 Finance constitue un atout considérable qui vous différenciera et vous donnera un avantage déterminant lors de vos recrutements. Seuls 2 autres Masters Finance et les 5 meilleures grandes écoles en France intègrent une préparation au CFA level 1.- Le Master Finance de l’IGR-IAE vous propose ainsi 2 semaines complètes de préparation en M1 et M2. Ces préparations sont accessibles quelle que soit la spécialité choisie en Master 2 Finance : Analyse et Stratégie Financière, Audit-Gestion des Risques et des Actifs, Trésorerie, Advanced Studies and Financial Research.

La réussite à l’examen implique un travail sérieux (environ 200h) auquel le Master Finance vous prépare dans les meilleures conditions pour maximiser vos chances de réussite à l’examen de juin ou décembre.

Un avantage concurrentiel indéniable, une offre unique en France, qui viennent confirmer la qualité du Master Finance de l’IGR-IAE.


Les deux semaines de préparation à la certification CFA sont réparties entre le M1 et le M2 avec les contenus suivants :

Master 1 Finance :

  • Ethical and Professional Standards
  • Quantitative Methods
  • Financial Statement Analysis
  • Economics
  • Derivatives Investments
  • Alternative Investments

 

Master 2 Finance :

  • Financial Statement Analysis
  • Fixed Income
  • Equity Investments
  • Corporate Finance
  • Portfolio Management
  • Alternative Investments
  • Review

 

L’IGR-IAE vous propose en plus de ces deux semaines, un accompagnement via une plateforme de formation en ligne (Barchen) ainsi que l’ouvrage Réussir le CFA Level 1 écrit par Christine Verpeaux (Ensae, CFA, PRM) qui dispensera plusieurs modules lors de ces deux semaines de révisions.

 

Examen en juin ou décembre 2021
L’inscription à l’examen du CFA se fait directement auprès du CFA Institute (coût variable selon la date d’inscription : environ 1000 euros).

Ils couvrent un large spectre de fonctions
  • Auditeurs (dans le secteur des risques tant en Banques que dans des Compagnies d’Assurance),
  • Risk managers,
  • Analystes des risques (risque de marché, risque de crédit, de défaut, risque opérationnel, etc.),
  • Gestionnaires d’actifs,
  • Analystes crédit,
  • compliance officer,
  • Auditeur/consultants en gestion des risques dans les grands cabinets d’audit (EY, Deloitte, Mazars, etc) qui investissent ce secteur du risque pour leurs clients du secteur Banques/Assurances sans oublier les filières de l’inspection générale en banque (BPCE, SG, CA, etc) qui recrutent chaque année plusieurs étudiants.
  • Concours de l’inspection générale en banque (BPCE, SG, CA, etc) qui recrutent chaque année plusieurs étudiants du M2 AGDR

 

Le secteur permet donc une insertion très rapide à la fin de ce Master en alternance avec des salaires compris entre 33K€ et 44K€ et plus (Province vs Paris/International).

Les résultats de l’enquête 2020 montrent que :

  • 94% de la promotion de 2019 étaient en activité au 1er mars 2020
  • 57% étaient en CDI
  • avec un salaire annuel moyen brut de 40 607 € avec primes
  • 78% des diplômés ont obtenu leur premier emploi durant ou à l’issue de leur stage

Les enseignements sont répartis sur deux années (4 semestres). Chaque année comprend 455 heures en présentiel et environ 1 200 heures en entreprise.

Le Master 1 Finance est commun à toutes les spécialités. Il peut être réalisé soit en alternance, soit en formation initiale. Il vise à développer des connaissances académiques et pratiques en Finance d’entreprise, Finance de marchés, avec un éclairage sur le monde bancaire et les établissements financiers. Le choix du Master 2 se fait en fin de Master 1 Finance.

Ce Master 2 propose ensuite une spécialisation en audit et en gestion des risques et des actifs : audit bancaire, audit opérationnel, contrôle interne, asset management, gestion structurée, produits dérivés, gestion bancaire, risques de taux et de change, risque de crédit, risque opérationnel et de conformité, ALM bancaire, VBA appliqué à la finance.

Au cours du Master 2, la salle de marché Bloomberg est largement utilisée dans les cours pour que les étudiants puissent mettre en pratique les concepts et passer la certification Bloomberg dans l’année.

Une dizaine de « Conférences Métiers » sont animés au cours de l’année par d’anciens diplômés pour présenter leur cursus, leur secteur d’activité et mettre à votre disposition leur réseau professionnel.

Intervenants extérieurs

intervenants-ext-AGDR

 

Master 1

  • Objectifs

    Réaliser l’analyse transversale d’une entreprise (non cotée en bourse) ou d’une organisation à but non-lucratif (association, ONG etc…) en appréciant sa santé financière, ses perspectives stratégiques en vue de déboucher sur une analyse prospective de son business model ….

    Proposer la rédaction en français d’un due diligence sur un format professionnel (diagnostic-proposition)

    Compétences à acquérir
    • Analyser globalement une entreprise ou une organisation
    • Proposer des pistes d’amélioration, des axes de développement par l’étude de scénarios
    Programme

    Durée de travail présentielle limitée: 20 h réparties sur 2 journées et demie

    Rédaction d’un rapport (10-15 pages) par groupe (5-6 étudiants) à rendre au terme des 20h de travail  

    Un enseignant référent par groupe

    Pré-requis

    Connaissances en stratégies et analyse financière

    Objectifs

    Ce cours vise à identifier le rôle des managers de proximité en matière de Gestion des Ressources Humaines. Il analyse la nature de leurs responsabilités, les enjeux, les compétences et les outils nécessaires pour les assumer.

    Approche pédagogique :

    • Divers moyens d’apprentissage sont privilégiés dans ce cours lors des 14 heures de cours magistral et des 3 séances de TD de 2 heures afin de :
    • Permettre un transfert de connaissances théoriques
    • Proposer des études de cas et des lectures qui viendront appuyer les connaissances transmises.
    • Encourager les étudiant.e.s à analyser leurs expériences de travail
    Compétences à acquérir

    Identification des compétences managériales nécessaires au métier de manager

    Communication verbale et posturale en public

    Programme

    Introduction

    1- Le/la manager : Qui est-il/elle ? ; que fait il/elle ?

    2- Le/la manager du Travail

    1- Qu’est-ce que le Travail ?

    2- Comment penser et organiser le travail ?

    3- Comment penser et organiser le temps de travail ?

    4- Comment penser et organiser l’environnement de travail?

    3- Le/La manager des Personnes

    1-Qui sont les personnes en situation de travail ?

    2-Comment manager des personnes ?

    3- Pourquoi manager des personnes ? Quels enjeux du management des personnes ?

    4- Les compétences d’un.e manager : quelles sont-elles ?

    Il vous est demandé de préparer les 3 séances de TD :

    Séance 1 : Le travail, qu’est- ce que c’est ?

    Objectif : A partir d’une photo prise par l’étudiant.e. d’une situation de travail et d’un échange avec une personne vivant cette situation :

    ·être en capacité de décrire les caractéristiques du travail

    ·être en capacité de décrire l’environnement du travail

    ·être en capacité de repérer les conditions de travail

    ·évaluer le rôle du manager dans la définition du travail et de l’environnement de travail

    Travail en amont de la séance : Chaque étudiant.e. aura pris une photo et aura échangé avec une personne en situation de travail. Il/elle présentera au groupe son analyse lors de la séance.

    Séance 2 : Les compétences d’un manager, quelles sont-elles ?

    Objectif :

    ·Construire une grille de compétences du manager et se situer sur cette grille en fonction des expériences de travail vécue par l’étudiant.e :

    ·Co-construction d’une grille de compétences du manager (travail en groupe de 4 étudiants)

    ·Evaluation par chaque étudiant.e  des expériences de travail qu’il/elle a vécues et repérage des compétences développées lors de ces expériences.

    Travail en amont de la séance : Chaque étudiant.e. aura fait le recensement de ses expériences de travail et d’animation d’équipes, en précisant leur contexte et leurs dates

    Séance 3 : Quel est le rôle du manager dans la prévention des risques psycho-sociaux ?

    Objectif : A partir de rappels de repères du cours de GRH sur le positionnement de l’activité managériale, puis l’analyse en sous-groupes d’une situation à risque psycho-social :

    ·Etre capable d’analyser le rôle du manager dans une situation à risque psycho-social,

    ·Etre capable d’identifier des pistes de solution dans les registres organisationnel et managérial.

    Travail en amont de la séance : Chaque étudiant.e. aura repéré et lu un article d’actualité de GRH et/ou de Gestion Sociale traitant de la prévention des risques sociaux, et mettant particulièrement en évidence le rôle du management.

    Bibliographie

    Ouvrages de Référence :

    – Conjard P. (2014), Le management du travail. Une alternative pour améliorer bien-être et efficacité au travail, ANACT, Lyon.

    – de Gauléjac V. (2005), La Société Malade de la Gestion,  Editions du Seuil, Paris.

    – Mintzberg H. (2005), Des Managers, des Vrais, pas des MBA, Editions d’Organisation, Paris.

    – Institut de l’Entreprise et FNEGE, (2010), Repenser la Formation des Managers, Les Notes de l’Institut, Paris.

     Papin R. (2015), Former des Vrais Leaders, c’est encore possible, Editions Dunod, Paris.

    – Livre blanc pour apprendre à manager le travail, ANACT, octobre 2017.

    Revues :
    • Entreprises et Carrières
    • Gestion. Revue internationale de gestion
    • Liaisons sociales
    • Personnel
    • Revue de gestion des ressources humaines
    • Ressources Humaines et Management
    Pré-requis

    Aucun

    • Ethical and Professional Standards

    Le programme est défini par CFA-Institute à partir des lectures suivantes

    Reading 1 :  Ethics and Trust in the Investment Profession by Bidhan L. Parmar, PhD, Dorothy C. Kelly, CFA, and David B. Stevens, CIMC, CFA

    Reading 2 : Code of Ethics and Standards of Professional Conduct Standards of Practice Handbook, Eleventh Edition

    Reading 3 : Guidance for Standards I–VIIStandards of Practice Handbook, Eleventh Edition

    Reading 4 : Introduction to the Global Investment Performance Standards (GIPS)

    Reading 5 : Global Investment Performance Standards (GIPS)STUDY SESSION1

    • Quantitative Methods
    • Financial Statement Analysis :

    Apprendre les états financiers : bilan, compte de résultat, compte de trésorerie, registre d’actionnaires

    Reading 21 : Financial Statement Analysis: An Introduction by Elaine Henry, PhD, CFA, and Thomas R. Robinson, PhD, CFA

    Reading 22 : Financial Reporting Standards by Elaine Henry, PhD, CFA, Jan Hendrik van Greuning, DCom, CFA, and Thomas R. Robinson, PhD, CFA

    Reading 23 : Understanding Income Statements by Elaine Henry, PhD, CFA, and Thomas R. Robinson, PhD, CFA

    Reading 24 : Understanding Balance Sheets by Elaine Henry, PhD, CFA, and Thomas R. Robinson, PhD, CFA

    Reading 25 : Understanding Cash Flow Statements by Elaine Henry, PhD, CFA, Thomas R. Robinson, PhD, CFA

    • Economics
    • Derivatives Investments
    • Alternative Investments

    Objectifs

    Réaliser des programmes en VBA pour automatiser des tâches simples sous Excel.

    Compétences à acquérir
    • Algorithme pour résoudre des problèmes de gestion
    • Code VBA
    Programme
    • Les Macros
    • L’environnement VBA
    • La programmation orientée objet
    • Les variables
    • Tests et conditions
    • Les boucles
    • Les boîtes de dialogue
    Bibliographie

    Sites web :

    Ouvrage :

    • Macros et langage VBA : Apprendre à programmer sous Excel. Frédéric LE GUEN. ENI.
    Pré-requis
    • Très bonne maîtrise d’Excel avec notamment une bonne connaissance des formules de calculs (si, recherche, index, etc.)

    Articles :

    – « Pricing with a smile », Risk, 1994, 7, p 18-20, Dupire B.

    – “On pricing barrier options”, Journal of Derivatives, 1995, 3, p 19-28, P. Ritchken.

    – “Market Volatility Index and Implicit Maximum Likelihood Estimation of Stochastic Volatility Models” Finance, vol.19, n°2, 1998, p.17-40, P. Navatte, F. Moraux et C. Villa.

    – “The Valuation of Interest Rate Digital Options and Range Notes Revisited” European Financial Management vol.5, n°3, November 1999, p.425-440 P. Navatte et F. Quittard-Pinon.

    – “The Predictive Power of the French Market Volatility Index: A Multi-Horizons Study” European Finance Review n°2, 1999, p.303-320 P. Navatte, F. Moraux et C. Villa.

    – “The Information Content of Implied Volatility, Skewness and Kurtosis: Empirical Evidence from Long Term CAC 40 Options” European Financial Management vol.6, n°1, mars 2000, p.41-56 ,P. Navatte et C. Villa.

    Pré-requis

    Cours de base en finance de marché (marchés financiers)

    Objectifs
    • Introduire les étudiants à l’économétrie des données en coupe instantanée et des données de panel
    • Initier les étudiants aux estimations des moindres carrés ordinaires, aux modèles à effets fixes et à effets aléatoires
    • Ce cours est accompagné d’une série d’exercices sur l’économétrie appliquée à la finance avec des applications concrètes sur le logiciel R.
    Compétences à acquérir 

    A la fin de c cours, les étudiants seront capables :

    • De manipuler et de lire le contenu d’une base de données à l’aide du logiciel R et Excel
    • De modéliser des phénomènes économiques et financiers et de les interpréter
    Programme

    Chapitre 1 : introduction au modèle de régression en coupe instantanée : estimateur des moindres carrés ordinaires

    Chapitre 2 : économétrie des données de panel : modèles à effets fixes et aléatoires

    Bibliographie

    Économétrie : cours et exercices corrigés / Régis Bourbonnais

    Économétrie / William Greene

    Pré-requis

    Notions en mathématiques, algèbre linéaire, statistiques descriptives et en probabilités

    Objectifs

    L’objectif du cours est de permettre aux étudiants une familiarisation avec les produits dérivés comme outils de gestion du risque.

    Compétences à acquérir
    • A l’issue du cours, les étudiants doivent savoir :
      • Définir les principaux produits dérivés
      • Décrire le fonctionnement des marchés dérivés
      • Combiner les techniques et outils utilisables par les entreprises en matière de gestion des risques à l’aide de produits dérivés
    Programme

    INTRODUCTION (Hull Chapitre 1)

    PARTIE 1 : CONTRATS FORWARD ET FUTURES
    –    CH 1 : Définition et fonctionnement des marchés (Hull Ch 2)
    •    Les forwards
    •    Les contrats futures
    –    CH 2 : La détermination du prix des contrats (Hull Ch 5)

    PARTIE 2 : OPTIONS
    –    CH 1 : Définitions et fonctionnement des marchés (Hull Ch 10-CH 11)
    –    CH 2 : Les stratégies d’échanges d’options (Hull Ch 12)
    –    CH 3 : Modèles d’évaluation des options (Hull Ch 13 & 15)

    Bibliographie

    Options, Futures et autres actifs dérivés, 10ième édition, John Hull, édition dirigée par Patrick Roger, Christophe Héno et Laurent Deville

    Objectifs
    • Connaissance des banques et de leur environnement
    • Connaître les principes de la réglementation prudentielle (Accords de Bâle)
    • Savoir utiliser les techniques de base de mesure de l’exposition aux risques (risque de marché, risques de crédit, risque de liquidité)
    • Comprendre les mesures de performance corrigées du risque (RAROC)
    Compétences à acquérir
    • Connaissance du milieu bancaire
    • Savoir calculer et interpréter les mesures d’exposition au risque
    • Savoir analyser les performances bancaires
    Programme

    Les banques et leur environnement

    Mesure de l’exposition aux risques (illustration avec le risque de marché)

    La réglementation prudentielle (Accords de Bâle)

    Risque de crédit

    Risque de liquidité

    Performance ajustée pour le risque (RAROC)

    Bibliographie

    ALEXANDRE Banques et intermédiaires financiers, Economica

    HULL Gestion des risques et institutions financières, Pearson.

    Pré-requis

    Statistiques de base

    Analyse financière

    Objectifs

    L’objectif principal de ce cours est :

    • De sensibiliser les étudiants aux enjeux de la décision de financement.
    • Prendre connaissance des principales théories qui expliquent le recours à une source de financement spécifique plutôt qu’à une autre.
    Compétences à acquérir
    • Capacité de l’étudiant à analyser la structure de financement d’une entreprise
    • Capacité de l’étudiant à comprendre et à avancer des arguments sur le choix du mode de financement
    Programme
    1. Introduction générale
    2. Chapitre 1 : Structure financière et coût du capital: outils et concepts

    2.1. Section 1: Structure financière et effet de levier d’endettement

    2.2. Section 2: Coût du capital

    1. Chapitre 2: Approches pré-MM de la structure financière

    3.1. Section 1: La théorie du bénéfice net

    3.2. Section 2: La théorie traditionnelle

    1. Chapitre 3: Approche de Modigliani et Miller de la structure financière

    4.1. Section 1: Les propositions de MM en l’absence de fiscalité

    4.2. Section 2: La prise en compte de la fiscalité

    1. Chapitre 4: Approches post-MM de la structure financière

    5.1. Section 1: La théorie d’arbitrage statique

    5.2. Section 2: Asymétrie d’information et SF (la théorie d’agence, la théorie du signal, la théorie du financement hiérarchisé).

    Bibliographie

    Ouvrages

    P. Vernimen, Finance d’entreprise, 2015.

    N. Mourgues, Financement et coût du capital de l’entreprise

    Articles

    Modigliani et Miller, The cost of capital, corporation finance and the theory of Investment, 1958.

    Myers, Corporate financing and investment decisions when firms have information that investors do not have?, 1984.

    Pré-requis

    Concepts en analyse financière en particulier et en finance d’entreprise d’une manière plus générale.

    Objectifs

    This course will deal with various topics directly related to your studies. The goal is to broaden your knowledge and mastery of business English by studying concepts related to your field.

    Compétences à acquérir

    The goal will be to improve your ability to speak, understand, and write.

    You will be expected to carry out analyses of business documents, articles, and audio-visual documents. You will have regular homework to prepare which must be completed prior to coming to class. You will be expected to participate actively and regularly during class (discussions, debates, activities, etc.).

    Programme

    Topics include :

    • Brexit and the City
    • Accounting Scandals in the USA
    • Cyberattacks
    • Behavioural finance
    Bibliographie

    A list of useful references will be given in class by your instructor.

    Pré-requis

    European level = B2

  • Objectifs

    Les bases de la théorie financière et de la gestion de portefeuille

    Compétences à acquérir

    Maîtrise les modèles de base en gestion de portefeuille. Etre capable de les appliquer sur des données réelles.

    Programme

    Chapitre 1. Les modèles de base

    § 1. Le modèle de Markowitz

    1°) La mesure de rentabilité et de risque d’un portefeuille actions

    2°) Frontière efficiente de Markowitz avec deux actifs

    3°) Généralisation avec n actifs

     

                    § 2. L’introduction d’un actif sans risque dans un portefeuille

    1°) Le modèle de Tobin et la notion de portefeuille de marché

    2°) Le modèle de Sharpe (Capital Market Line)

    3°) Notion de gestion indicielle et ETF

     

             § 3. Applications Excel sur les actions du CAC 40

    1°) Calcul de portefeuilles efficients

    2°) Détermination de la CML et d’actions sur/sous évaluées

     

    Chapitre 2. Le modèle d’équilibre des actifs financiers

                    § 1. L’évaluation du prix du risque et le beta

                    § 2. Mesures traditionnelles de performances de portefeuilles

    1°) La mesure de Sharpe

    2°) La mesure de Treynor

    3°) L’Alpha de Jensen

    4°) La méthodologie Morningstar

     

                    § 3. Validité du Medaf et modèles à facteurs

                  § 4. Application Excel sur les actions du CAC 40

    1°) Calcul des betas

    2°) Calcul du risque spécifique / systématique

    3°)  Calcul du Medaf et droite de marché : actions sur et sous évaluées

    Objectifs

    Le cours de gestion obligataire permet aux étudiants de constituer une connaissance fondamentale pour appréhender les obligations
    dans leurs différentes dimensions.

    Compétences à acquérir

    – Situer les obligations dans le financement de l’économie

    – Identifier un titre obligataire parmi leur diversité

    – Connaître les composants d’un prospectus d’émission

    – Déterminer l’incidence d’une clause contractuelle sur le taux de rendement

    – Evaluer les titres à revenus fixes par actualisation

    – Calculer le taux de rendement d’une obligation

    – Décomposer le taux de rendement d’une obligation

    – Apprécier le risque de crédit d’une obligation

    – Mesurer l’exposition au risque de taux d’une obligation

    – Se protéger du risque de taux

    – Composer un portefeuille obligataire

    – Caractériser une obligation structurée

    – Connaître les moyens de financement des collectivités locales

    Programme

    – Séance #1 – Les marchés obligataires

    – Séance #2 – Le contrat d’émission obligataire et ses clauses

    – Séance #3 – Prix et rendement d’une obligation

    – Séance #4 – Structure par terme et prix d’une obligation

    – Séance #5 – Couverture contre le risque de taux

    – Séance #6 – Gestion de portefeuille obligataire

    – Séance #7 – Les obligations structurées

    Bibliographie
    • Les marchés de capitaux français, P. Dupuy, P. Fontaine, J. Hamet, 2018
    • Marchés et instruments financiers, P. Navatte, EMS, 2010
    • Ingénierie financière, fiscale et juridique, dir. P. Raimbourg et M. Boizard, Dalloz, 2015
    • Finance de marché, F. Moraux, Pearson, 2014
    • Gestion obligataire, H. de La Bruslerie, Economica, 2002
    • Handbook of the Economics of Finance, Volume 2 (chapters 1, 13, 20), NorthHolland, 2013
    • The Bond Book, Annette Thau, Mc Graw Hill, 2010
    • Les grands auteurs en Finance, dir. de M. Albouy et G. Charreaux, EMS, 2017
    Pré-requis
    • Le calcul de la VAN
    • Le calcul du taux de rendement interne

    Objectifs
    • Comprendre le rôle et les produits liés aux différents marchés financiers : spécificités et intérêts.
    • Pouvoir comprendre et utiliser les différentes méthodes d’évaluation (actions, obligations, produits dérivés etc..).
    Compétences à acquérir
    • Savoir évaluer et comprendre les différents produits financiers.
    Programme
    1.  Les marchés financiers
    • Quels acteurs ?
    • La typologie des marchés
    1.  Les actions
    • Droits et catégories d’actions
    • Principes d’évaluation

    III.    La valeur du temps

    1. Le marché monétaire
    • Le marché interbancaire
    • Le marché des titres
    1.  Les obligations
    • Caractéristiques et catégories
    • Principes d’évaluations
    1.  Les produits dérivés

    VII.    La rentabilité et les actifs

    • L’estimation du risque et de la rentabilité
    Bibliographie
    • Hull., 2012. « Option, futures et autres actifs dérivés ».Pearson
    • Portait., P. Poncet., 2012. « Finance de marché ». Dalloz
    • Vernimmen., 2012. « Finance d’entreprise ». Dalloz

    Objectifs

    Ce cours a pour but de familiariser l’étudiant avec le système financier international et son organisation, ainsi que les mécanismes qui en permettent le fonctionnement et les opérations qui y sont menées. De façon plus pratique, l’enseignement aborde dans le détail les instruments utilisés – par les opérateurs dans le marché de change- à des fins commerciales, de couverture contre le risque ou encore de spéculation.

    Compétences à acquérir

    En terme de savoir:

    L’étudiant, après avoir suivi ce cours, devrait connaître :

    • L’évolution du système monétaire international

    • Les différents compartiments des marchés des changes

    • Les différents instruments de couverture contre le risque de change et leurs points de divergence

    En terme de savoir faire:

    A la fin de ce cours l’étudiant devrait être capable de :

    • Utiliser et évaluer les différents produits du Forex (forwards, futures, options, swaps, warrants, …).

    Programme

    – Marchés internationaux de capitaux; Système monétaire International

    – Marchés des changes spot

    – Marchés des changes à terme sec (outright)

    – Les futures/ devises

    – Les swaps de devises

    – Les options/devises

    Bibliographie

    – Belalah M., Gestion du risque de taux et de change, De Boek, 2005.

    – Dupuy M., Cardebat J.M., Jegourel Y., Finance internationale: Rappels de cours, questions de réflexion, exercices d’entraînement, annales corrigées, Dunod, 2006.

    – Fontaine P. & Gresse C., Gestion des risques internationaux, Dalloz, 2002.

    – Fontaine P., Hamet J.,  Les marchés Financiers Internationaux, Que sais-je ? Presses Universitaires de France, 2003.

    – Fontaine P., Marchés des changes, Pearson, 2e édition 2011.

    – Simon Y. & Lautier D., Techniques financières internationales, Economica, 2003.

    – Simon Y. & Lautier D., Finance Internationale et Gestion des Risques, Economica, 2003.

    Pré-requis

    Cours de finance de marchés

    Objectifs

    Acquérir quelques notions de base d’ingénierie financière centrées sur les opérations à effet de levier

    Compétences à acquérir

    Etre capable de comprendre et d’analyser les stratégies financières sous jacentes aux LBO actuels

    Etre capable de comprendre les stratégies à effet de levier mise en place via des holdings, des SCA ou des financements fondés sur des VMC et des mezzanines

    Programme

    Chapitre 1. Le levier juridique

                    § 1. l’intérêt d’une société holding

    1°) L’ouverture du capital à des tiers

    2°) L’intérêt du holding

    3°) Le cas particulier du RES

                    § 2. Les techniques de dissociation pouvoir / propriété

    1°) Les valeurs mobilières spécifiques

    2°) Le statut de SCA

    3°) Les clauses statutaires et extra-statutaires

                    § 3. La notion d’earn out

    1°) Le principe

    2°) Le choix des indicateurs de performances

    3°) Durée et risque de l’earn out

     

    Chapitre 2. Le levier financier

                    § 1. Le levier de la dette

    1°) Combinaison des leviers juridiques et financiers

    2°) Les contraintes liées à l’endettement du holding

    3°) Les facteurs clés de succès des montages à effet de levier

                    § 2. L’introduction de valeurs mobilières complexes dans les montages à effet de levier

    1°) L’atténuation des contraintes financières

    2°) Prévention et résolution des conflits entre investisseurs et prêteurs

    3°) Les limites

                    § 3. L’utilisation de dettes mezzanine

    1°) Les supports du financement mezzanine

    2°) Le rôle conciliateur des mezzanines

    3°) Les relations entre investisseurs et créanciers juniors

     

    Chapitre 3. Aspects fiscaux des LBO

     § 1. L’utilisation d’un holding (pur ou impur)

     § 2. La fusion avec le holding

     § 3. L’intégration fiscale

    Bibliographie

    Couret Fougerat: Ingénierie financière des cessions et acquisitions. Ed Liaisons.

    Couret Martin: Les sociétés holding. PUF

    Husson: La prise de contrôle. PUF

    Medus: Ingénierie financière et opérations à effet de levier. Ed. Organisation.

    Pré-requis

    Notions de stratégie financière et de théorie du portefeuill

    Objectifs

    Etudier le risque sur le marché financier: le marché des actions, le marché des obligations, le marché des options.

    Compétences à acquérir
    • Notion de risques
    • Les mesures de risque de marché : la volatilité et la VaR
    • Evaluer une obligation et le risque de taux
    • La structure par terme des taux et le risque de variation de la gamme des taux
    • Gestion des options sur actions : le risque du portefeuille
    Programme

    1. Risque sur le marché des actions

    2. Risque sur le marché des obligations

    3. Risque sur le marché des options

    Bibliographie
    • John C. Hull : Options, futures, and other derivatives
    • Patrice Poncet et Roland Portait : Finance de marché, Pearson
    • Franck Moraux : Finance de marché, Pearson
    • Pierre Devolder, Mathilde Fox, et Francis Vaguener : Mathématiques financières, 2e édition 2015, Pearson
    • Benjamin Williams : Introduction à la finance quantitative

    Objectifs

    L’objectif principal de ce cours est d’initier les étudiants à l’utilisation du logiciel R en appliquant les principales notions abordées en statistiques

    Compétences à acquérir
    • A la fin de ce cours l’étudiant peut utiliser le logiciel en toute autonomie
    Programme
    1. Découverte de l’interface générale du logiciel R et installation du logiciel R
    2. Les principaux objets dans R
    3. Lire un fichier Excel à l’aide du logiciel R
    4. Les opérations de base : les différents objets R ; effacer et définir une variable ; affecter un nom à un objet ; opérateurs de base (multiplication, addition, soustraction…)
    5. Installation des packages R
    6. Gestion des valeurs manquantes et des valeurs aberrantes
    7. Présentation et interprétation des statistiques descriptives
    8. Estimation des modèles de régression linéaires simples et multiples
    Bibliographie
    • Le logiciel R : Maîtriser le langage Effectuer des analyses statistiques par Pierre Lafaye de Micheaux, Rémy Drouilhet et Benoît Liquet
    Pré-requis :

    Concepts en statistiques, probabilités et en économétrie

    Objectifs :

    découverte des fonctionnalités de base de Bloomberg

    Compétences à acquérir :

    être capable de rechercher des informations de base sur le terminal

    Programme :

    Mode connexion et création de login

    L’environnement du terminal

    Les différents marchés

    Découverte du compartiment Equity

    Importation de données sur Excel

    Bibliographie :

    Starting Guide Bloomberg

    Objectifs

    This course will deal with various topics directly related to your studies. The goal is to broaden your knowledge and mastery of business English by studying concepts related to your field.

    Compétences à acquérir

    The goal will be to improve your ability to speak, understand, and write.

    You will be expected to carry out analyses of business documents, articles, and audio-visual documents. You will have regular homework to prepare which must be completed prior to coming to class. You will be expected to participate actively and regularly during class (discussions, debates, activities, etc.).

    Programme

    Topics include :

    • Brexit and the City
    • Accounting Scandals in the USA
    • Cyberattacks
    • Behavioural finance
    Bibliographie

    A list of useful references will be given in class by your instructor.

    Pré-requis

    European level = B2

    Objectifs

    This course will deal with various topics directly related to your studies. The goal is to broaden your knowledge and mastery of business English by studying concepts related to your field.

    Compétences à acquérir

    The goal will be to improve your ability to speak, understand, and write.

    You will be expected to carry out analyses of business documents, articles, and audio-visual documents. You will have regular homework to prepare which must be completed prior to coming to class. You will be expected to participate actively and regularly during class (discussions, debates, activities, etc.).

    Programme

    Topics include :

    • Brexit and the City
    • Accounting Scandals in the USA
    • Cyberattacks
    • Behavioural finance
    Bibliographie

    A list of useful references will be given in class by your instructor.

    Pré-requis

    European level = B2

Master 2

  • Objectifs 

    Présentation des méthodes récentes de gestion de portefeuille et de mesures des risques et des performances

    Programme 

    – Méthodes de simulation (rappels sur les processus stochastiques en finance)

    – Mesures du risque de portefeuilles : Value at Risk sur portefeuilles d’actions, de taux et d’options

    – Méthodes avancées de gestion de portefeuilles : méthodologie de Black, de Black-Litterman

    – Méthodes d’assurance de portefeuilles : méthodologie OBPI et CPPI

    Bibliographie

    Aftalion F. et Poncet P. : Les techniques de mesure de performances, Economica.

    Bansal et Penza. : Mesuring market risk with value at risk, Wiley.

    Bellalah M. : Gestion de portefeuille, Pearson.

    Hamon J. : Bourse et gestion de portefeuille, Economica

    Lhabitant F.S. : Gestion Alternative, Dunod

    Wilmott P. : Quantitative Finance, Wiley.

    Pré-requis

    Méthodes de base en gestion de portefeuille

    Objectifs 

    –     Comprendre les méthodologies de calcul de la VaR

    –     Connaître les méthodes utilisées dans Bloomberg pour le calcul de la VaR

    Compétences à acquérir

    Savoir calculer cet indicateur de risque et connaitre les limites des méthodologies.

    Programme

    Chapitre 1.  La modélisation des rentabilités d’un actif financier

    • Notions de processus stochastiques
    • Applications sur Excel

    Chapitre 2. La notion de Value at Risk

    •  Calcul de la VaR par la méthode historique
      • Calcul des scenarii
      • Précision de l’estimation de la VaR
      • Extensions possibles
    •  Calcul de la VaR par la méthode des variances covariances
      • Méthodologie de base sur des portefeuilles d’actions
      • La Var sur des portefeuilles d’options
      • La cas des instruments de taux(obligations) et le cash flow mapping
    • Calcul de la VaR par simulation de Monte Carlo
    • Applications
    Bibliographie 

    BROQUET C.COBBAUT R.GILLET R.VAN DEN BERG A: Gestion de Portefeuille, De BoeckUniversité

    BEST P.:  Implementing value at risk, J. Wiley and Sons.

    HULL J. : Options , futures et autres actifs dérivés, Pearson, 2011

    WILMOTT P.:  Derivatives : the theory and practice of financial engineering , J. Wiley and Sons.

    Pré-requis 

    Cours de Master 1 Finance

    Objectifs :

    Ce cours revient sur les principes de gestion des risques utilisant les produits dérivés. Il insiste notamment sur les produits à terme et les options. Les grandes stratégies de tarification des produits dérivés sont passées en revue et discutées. Différents modèles d’évaluation sont étudiés.

    Programme

    Introduction, rappels et généralités sur les produits dérivés. Notations du cours. Typologie des contrats, des sous-jacents, des marchés de produits dérivés.

    Les contrats forwards et futures. Définitions de base. Prix à terme. Evaluation des contrats à terme. Exercices sur les stratégies élémentaires et utilisation des contrats à terme.

    Les options (1) : de la définition à l’évaluation en temps discret. Introduction, définitions de base (valeur intrinsèque, valeur temps…). Le concept d’arbitrage et les premières propriétés (relations d’arbitrage, relations de parité call-put…). Exercices sur les stratégies statiques et utilisation. Introduction des concepts théoriques nécessaires à l’évaluation (AOA, complétude…) et de la notion de processus dans un contexte en temps discret. Etude complète du modèle binomial de Cox, Ross et Rubinstein et mise en œuvre opérationnelle (évaluation des options européennes, américaines et exotiques).

    Les options (2) : l’évaluation en temps continu et mise en oeuvre Modélisation en temps continu du comportement des actions. Présentation du modèle de Black-Scholes-Merton sous trois angles différents. Mise en œuvre informatique.

    Le marché des options : un marché de volatilité. Digression autour de la volatilité implicite (smiles, smircks, tables, etc.). Surface de volatilités. De la volatilité implicite à l’information implicite.

    Bonus (selon timing) La gestion des options et des portefeuilles d’options.

    Bibliographie 

    Franck Moraux : Finance de marché, coll. Synthex, Pearson, 2010. Chapitres 7,8,9 (dont exercices) et annexes.

    Pré-requis

    M1 Finance, CCA, Economie ou de disciplines scientifiques.

    Objectifs :

    Fournir les méthodes et techniques de mesure de l’exposition au risque de taux et de gestion du risque de taux.

     

    Programme :

    Chapitre 1 Mesure de l’exposition au risque de taux

    S1 Méthodes d’évaluation de la dette

    S2 Calcul des taux actuariels

    S3 Mesures du risque de taux d’intérêt

    S4 Mesures de l’exposition au risque de taux

     

    Chapitre 2 Immunisation et gestion actif passif (ALM)

    S1 Immunisation d’un portefeuille

    S2 ALM

    S3 Immunisation contingente

     

    Chapitre 3 Structure des taux et risque de taux

    S1 Evaluation par des zéro-coupons

    S2 Construction de la structure des taux

    S3 Structure des taux et ALM

    S4 Spreads de taux

     

    Chapitre 4 Produits dérivés de taux

    S1 FRA

    S2 Contrats à terme (futures, forward)

    S3 Swaps

    S4 Options

     

    Bibliographie :

    Ouvrages

    FABOZZI Fixed Income Analysis, CFA Institute Investment Series, Wiley

    QUITTARD-PINON & ROLANDO La gestion du risque de taux d’intérêt, Economica.

     

    Pré-requis : Connaissance des instruments de taux

    Objectifs 

    Permettre aux étudiants de comprendre et mettre en œuvre les méthodes de mesure de l’exposition au risque de marché et de crédit des banques.

    Compétences à acquérir 

    Connaissance de la mesure des risques bancaires (VaR), savoir la calculer dans le cadre du risque de crédit et du risque de marché des banques

    Programme 

    Modélisation de l’exposition au risque : Exposition, sensibilité au risque, volatilité des facteurs de risque, VaR

    Risque de marché : actions, taux d’intérêt, taux de change, aspects réglementaires

    Risque de crédit : risque de défaut, risque de spread, notation, modèles professionnels de mesure du risque de crédit, réglementation.

    Bibliographie

    Gestion des risques et institutions financières (3e édition)

    Hull, John; Godlewski, Christophe; Merli, Maxime

    Pré-requis 

    Bases en statistique, connaissances des produits financiers et bancaires

    Objectifs

    Comprendre l’organisation et le fonctionnement d’une direction des risques et conformité dans une banque de réseau et identifier les principaux risques

    Compétences à acquérir

    Organisation et compténces d’une direction risques et conformité

    Le quotidien d’une direction des risques et conformité

    Les enjeux d’une Direction risques et conformité

    Mise en application des connaissances acquises

    Programme

    L’environnement bancaire, la supervision

    Les risques financiers : exposition au risque ALM et marché, dispositif de contrôle, intervention d’une DRC

    Risques de crédits : comprendre le ratio de solvabilité et les enjeux Bâle II. Les travaux d’une direction des risques dans la gestion des risques au quotidien

    Risques opérationnels : l’environnement d’une banque de réseau et les risques associés. Suivre et quantifier les risques opérationnels

    Risques non financiers : l’environnement d’une banque de réseau et les risques associés. Suivre et quantifier les risques non financiers. L’activité quotidienne d’une direction conformité

    Pré-requis 

    Connaitre les enjeux Bâle II

    Struture du bilan d’une banque et les risques inéhrents

    Connaitre les risques non financiers d’une banque de réseau

    Objectifs : 

    Comprendre l’organisation et le fonctionnement d’une direction des risques et conformité dans une banque de réseau et identifier les principaux risques

    Compétences à acquérir 

    Organisation et compténces d’une direction risques et conformité

    Le quotidien d’une direction des risques et conformité

    Les enjeux d’une Direction risques et conformité

    Mise en application des connaissances acquises

    Programme

    L’environnement bancaire, la supervision

    Les risques financiers : exposition au risque ALM et marché, dispositif de contrôle, intervention d’une DRC

    Risques de crédits : comprendre le ratio de solvabilité et les enjeux Bâle II. Les travaux d’une direction des risques dans la gestion des risques au quotidien

    Risques opérationnels : l’environnement d’une banque de réseau et les risques associés. Suivre et quantifier les risques opérationnels

    Risques non financiers : l’environnement d’une banque de réseau et les risques associés. Suivre et quantifier les risques non financiers. L’activité quotidienne d’une direction conformité

    Pré-requis :

    Connaitre les enjeux Bâle II

    Struture du bilan d’une banque et les risques inéhrents

    Connaitre les risques non financiers d’une banque de réseau

    Objectifs 

    L’objet de la formation est de présenter la gestion des risques ainsi que les techniques permettant d’être en cohérence avec les exigences des nouvelles réglementations Bâle 2/3 pour les organismes financiers et Solvabilité 2 pour les organismes d’assurance.

    Après avoir comparé les business models des banques et des assurances, nous détaillerons la notion de risque en gestion des risques et connecterons cette notion avec les règlementations du domaine bancaire et du domaine assurance. Enfin le passage de la gestion des risques à la gestion de l’activité sera analysé.

    Programme 

    1. Historique règlementaire

    1.1 Finance : Du ratio Cooke à Bâle III

    1.2 Assurance : De Solvabilité 1 à Solvabilité 2

     

    2. La notion de risque

    2.1 Cartographie des risques en finance et en assurance

    2.2 La mesure du risque en finance et en assurance

     

    3. De la gestion des risques au pilotage de l’activité

    3.1 Approche RAROC du monde bancaire

    3.2 Approche ORSA du monde assurance

    Objectifs :

    Acquérir les fondamentaux des risques de marché.

    Connaître les exigences réglementaires en matière de risque de marché.

    Savoir manipuler les outils de calculs de risque et prendre conscience de leurs limites.

    Programme :

    Introduction

    Identification des opérations de marché et structure d’une BFI

    Typologie des risques

    Définition et mesure du risque de marché

    Aspects règlementaires des marchés financiers

    Gestion et contrôle des risques

    QCM et présentation des travaux de groupe

    Bibliographie :

    Measuring market risk. Kevin Dowd, édition Wiley 2005

    La gestion des risques financiers. Thierry Roncalli, édition Economica 2004

    Pré-requis :

    Master 1 bancaire, financier ou en mathématiques

    Objectifs 

    Introduction à l’Audit (Audit Interne, Audit Externe, Methodologie)

    Introduction aux concepts liés aux Systèmes d’Information

    Audit des Systèmes d’Information

    Compétences à acquérir 

    Audit Interne, Audit Externe, Méthodologie d’audit

    Catégories de risques liés aux Systèmes d’Information

    Audit des Systèmes d’Information

    Programme 

    Introduction à l’Audit (Audit Interne, Audit Externe, Methodologie)

    Introduction aux concepts liés aux Systèmes d’Information

    Audit des Systèmes d’Information

    Pré-requis 

    Méthodologie Audit

    Risque Management

    Objectifs 

    L’objectif principal de ce cours est d’initier les étudiants à l’utilisation du logiciel R en appliquant les principales notions abordées en statistiques et en économétrie financière.

    Compétences à acquérir 
    • A la fin de ce cours l’étudiant peut utiliser le logiciel en toute autonomie
    Programme 
    1. Installation du logiciel R et de R Studio
    2. Découverte de l’interface générale du logiciel R
    3. Importation des fichiers : lire un fichier Excel à l’aide du logiciel R
    4. Les opérations de base : les différents objets R ; effacer et définir une variable ; affecter un nom à un objet ; opérateurs de base (multiplication, addition, soustraction…), manipulation des graphiques, utiliser l’aide R, algèbre linéaire
    5. Installation des packages R
    6. Gestion des valeurs manquantes et des valeurs aberrantes
    7. Présentation et interprétation des statistiques descriptives
    8. Estimation des modèles de régression linéaires simples et multiples
    Bibliographie 
    • Le logiciel R : Maîtriser le langage Effectuer des analyses statistiques par Pierre Lafaye de Micheaux, Rémy Drouilhet et Benoît Liquet
    Méthodes d’évaluation 

    Projet

    Pré-requis

    EléLents de la statistique descriptive et inférentielle, probabilités et modélisation économétrique

    Objectifs :

    Ce cours présente les principes de modélisation avancée de la mesure de risque que constitue la volatilité. Très interactif, il développe de nombreux exercices et applications sur données réelles.

     

    Programme :

     

    Introduction. La volatilité en finance et gestion des risques. De quoi parle-t-on ? Rappels d’outils probabilistes et statistiques.

    Mesurer la volatilité.

    Mesurer la volatilité conditionnelle.

    Modéliser la volatilité conditionnelle. (Maximum de vraisemblance, modélisation ARCH/GARCH, volatilité stochastique,…).

     

    Bibliographie :

    Franck Moraux : Finance de marché, coll. Synthex, Pearson, 2010. Chapitres 2 et 3 (dont exercices).

    Notes de cours.

     

    Pré-requis :

    M1 Finance, CCA, Economie ou de disciplines scientifiques.

  • Objectifs

    Comprendre la valorisation en IFRS des actifs et passifs financier à la juste valeur et calculer le résultat économique correspondant, ainsi que la valeur liquidative.

    Programme

    Présentation des élèves et de l’intervenant

    Jour 1 et matinée jour 2 : théorie
    • IFRS en générale
    • Banque en générale et organisation
    • Contraintes d’Application en banque
    • Focus IAS 39, 32, IFRS 7, 9, 13
    • Théorie : Calcul du PNL & valorisation
    Jour 2 après midi et matin jour 3 

    Exercices

    Jour 3 après midi 

    Simulation

    Bibliographie 

    Texte IFRS officiel

    Objectifs 
    • Permettre aux étudiants de connaitre les fondements et les principes des normes [IFRS, EMIR, MIFID et RGPD] applicables aux institutions financières. Les étudiants pourront ainsi mieux appréhender ces obligations de façon pratique et avoir les bons réflexes.
    Compétences à acquérir
    • Comprendre et avoir les bons réflexes en matière de normes appliquées aux institutions financières telles que :
      • Les normes internationales liées à l’information financière (IFRS),
      • Les normes liées à l’information sur les produits financiers dérivés (EMIR),
      • La directive liée à la régulation de la vente des produits financiers sur les marchés (MIFID),
      • Le règlement général lié à la protection des données (RGPD).
    Programme
    • Jour 1 : comprendre les institutions financières et la crise financière (cf cours Normes IFRS)
    • Jour 2 : IFRS (cf cours Normes IFRS)
    • Jour 3 : EMIR & MIFID
    • Jour 4 : RGPD
    Bibliographie 

    Textes de loi et reglément, moocs officiels, documentation personnelle.

    Méthodes d’évaluation

    Vérification des connaissances et exercice pratique lors d’un examen écrit.

    Pré-requis

    Base en finance, mathématique, économie.

    Objectifs 

    L’objectif est de présenter la gestion du risque de liquidité au sein de l’ALM. Pour cela, les différentes mesures existantes aujourd’hui sont présentées, qu’elles émanent des autorités de supervisions ou des banques. Un TP est réalisé afin de mettre en pratique les concepts théoriques abordés lors de ce cours.

    Compétences à acquérir

    -Compréhension du risque de liquidité suivis en ALM

    -Compréhension de l’importance des évolutions des normes prudentielles pour appréhender le risque de liquidité

    -Connaissance des ratios réglementaire de liquidité

    -Capacité à construire un Gap de liquidité

    Programme 

    Introduction

    1. Définition(s) du risque de liquidité
    • Risque d’illiquidité (risque de transformation)
    • Risque de prix sur la liquidité (coût de financement)
    • Risque lié à la liquidité de marché (prix des actifs)
    1. Sources et conséquences du risque de liquidité
    • Analyse des différents canaux de transmission d’une crise de liquidité
    • Analyse d’un cas concret (Northern Rock)
    1. Mesure du risque de liquidité
    • Ratios
    • Gap statique ou dynamique
    • Couverture du Gap
    Bibliographie 
    • Introduction à la gestion Actif-Passif, P. Demey, A. Frachot, G. Riboulet, Economica
    • Handbook of Asset and liability Management, A. Adam, Wiley Finance
    • Gestion Actif-Passit et trarification des services bancaires, M. Dubernet, Economica
    • http://www.afgap.org/
    Pré-requis :

    Aucun pré-requis particulier n’est nécessaire pour ce cours

    Objectifs

    Comprendre les enjeux et perspectives du système bancaire tout en développant une synthèse critique et une présentation aux standards professionnels.

    Compétences à acquérir

    Esprit de synthèse, analyse critique, présentation en situation professionnelle.

    Programme :

    La formation est divisée en deux parties. La première consacrée à la préparation d’une analyse et d’une présentation critique portant sur un thème d’actualité dans le domaine bancaire. La seconde partie aide les étudiants de développer la qualité et le professionnalisme de leurs présentations.

    Pré-requis

    Gestion bancaire et financière

    Objectifs

    Mettre en application les modèles de valorisation de produits structurés.

    Programme 

    – Techniques de modélisation financière

    – Projection stochastique d’un univers d’actif

    – Couvertures et arbitrages

    – Programmation VBA / Excel

    – Mise en place d’une boite à outils financière sous Excel

    – Application au suivi d’un portefeuille de produits structurés

    Bibliographie

    Applications financières sous Excel en Visual Basic

    Fabrice RIVA – Economica

    Gestion des risques et produits dérivés classiques et exotiques

    Mondher Bellalah – Dunod

    Pré-requis 

    Mathématiques statistiques et probabilités

    Modélisation des produits vanilles ( Options Call, Put, Cap, Floor, Swaps, Futurs )

    Objectifs

    Mesures de risque et gestion de portefeuille avancée

    Compétences à acquérir

    Perfectionnement de la maitrise des mesures de risque de type VaR et Draw Down et des modèles d’allocation d’actif

    Programme

    En introduction :

    Buy Side/Sell Side : Comprendre le rôle des différents acteurs des marchés financiers (Banque d’investissement, Asset Manager, Dépositaire/ Valorisateur, Broker).

    Partie I : Calcul et application des mesures de risque en asset mangement

    a)     Value at Risk & Tracking-Error : Calcul et application, différence entre une mesure ex-post et ex-ante, Full-repricing et Proxy

    b)    Incrémentale & Marginal : Utilisation pour monitorer le budget de risque d’un portefeuille

    c)     Backtesting & StressTest

    d)    Solvabilité 2 :  le calcul des SCR de marché à destination des clients assureurs

    Partie II : Gestion de portefeuille

    Introduction : Gestion Buy and Hold, Gestion Benchmarké, Rebalancement d’un portefeuille

    a)      Zoom sur la Gestion taux (HTM, Duration neutre, Stratégie de courbe, Relative Value, Stratégies dites de « diversification »)

    c)    Gestion de portefeuille avec couverture overlay

    d)     Zoom sur la Gestion passive ( ETF, Smart Beta, fonds Risk parity)

    Exemples de fonds benchmarké et de fonds alternatif :  Exemple : Natixis Souverains Euros et H20 MultiBonds

    Modèle d’allocation : Allocation  Markovitz et ses limites , comment estimer le vecteur d’espérance de rendement, Black-litterman , FLAM (Grinold & Kahn la “loi fondamentale de la gestion active” ).

    TD : Proposition d’une solution d’investissement répondant aux contraintes du client

    – Sélection de l’univers d’investissement (recherche et extraction des indices via BloomBerg/Excel)

    -détermination de la Frontière efficiente, Allocation Stratégique et Allocation tactique, Construire une Matrice de Variance/Covariance

    – Calcul de volatilité/ VaR/ Ratio d’information/ Maxdrawdown & Time to Recovery (en VBA)

    Utilisation de Bloomberg

    Bibliographie

    Roncalli T : La gestion des risques financiers, Economica

    Clauss P. : Gestion de portefeuille, Dunod

    Pré-requis

    Master 1 Finance et UE 1 du semestre 1 du M2 GDR

    Objectifs 

    Approfondir la programmation VBA orientée finance

    Compétences à acquérir 

    Programmation VBA avancée

    Programme

    Rappels sur les fondamentaux

    Formulaires avancés

    Objets évolués

    Liens avec des applications externes

    Gestion des événements

    Erreurs et débogage

    Optimisation du code

    Applications en Finance (pricer d’options, Calcul de Value at Risk, optimisation de portefeuille)

    Bibliographie

    Eléments de cours

    Webographie

    Méthodes d’évaluation 

    Projet en groupe

    Pré-requis 

    Maîtriser les fondamentaux d’Excel VBA

    Objectifs 

    Valider la certification de l’Autorité des Marchés Financiers. Cette certification est obligatoire depuis le 1er juillet 2010 pour la plupart des collaborateurs recrutés par les banques et organismes financiers. Examen certifié en application de l’article 313-7-3 du Règlement Général de l’AMF le 22 mars 2010.

    Programme 

    Enseignement en ligne. Mise à disposition d’une plate-forme de formation dès la rentrée en septembre pour le passage de la certification avant décembre.

    Bibliographie 

    Réussir l’examen certifié AMF, E. Normand, 3e édition 2013, (Pearson)

    Pré-requis

    Aucun

    Objectifs :

    Faire passer aux étudiants le Bloomberg Aptitude Test  Ce test d’évaluation Bloomberg est un examen en ligne standardisé qui a été développé en partenariat avec des institutions financières et des universités de premier plan dans le monde entier.

    Le BAT aborde une grande variété de sujets qui évaluent les connaissances et aptitudes en finance ainsi que les compétences. Apres avoir passé le BAT, les scores des étudiants sont entrés dans le Bloomberg Institute Talent Search, un outil utilisé par les employeurs pour sélectionner des candidats. Les employeurs ont accès aux résultats anonymes des étudiants et peuvent se mettre en contact avec les étudiants. Le BAT permet de non seulement évaluer ses connaissances mais aussi d’en informer les employeurs via le Bloomberg Institute Talent Search .

     

    Programme :

    Le test dure 3 heures et contient 150 questions à choix multiples dans 10 sections :

    • Economics
    • Financial Statements reporting & analysis
    • Corporate Valuation, Investment Banking
    • Global Markets,  Investment Management
    • Math, Statistics, Analytical Reasoning, Ethics

     

    Pré-requis : Niveau M2 Finance

    Programme :

    Cette intervention est structurée autour des 3 soutenances du projet de groupe intitulé « Corporate Metrics ».

    Soutenance 1 : L’approche « Corporate Metrics ».

    Dans cette étape, les étudiants s’intéressent essentiellement aux principes généraux de l’approche « Corporate Metrics ». La soutenance s’assure de la bonne compréhension de la méthodologie.

    Soutenance 2 : Application de l’approche « Corporate Metrics » au cas d’une société cotée.

    Cette étape s’assure que les étudiants ont intégré et peuvent opérationnaliser les méthodes d’identification et de mesures des risques.

    Séquence 3 : Les solutions.

    Cette étape constitue l’étape d’évaluation du travail et fait le bilan du travail réalisé dans les étapes 1 et 2. Des solutions doivent être émises par les étudiants.

     

    Bibliographie (à titre indicatif)

    Documentation « Corporate Metrics », JP Morgan, 300 pp.

    Objectifs : Préparation CFA

     

    Compétences à acquérir : Acquérir les bases du Level 1

     

    Programme :

    • Financial Statement Analysis
    • Fixed Income
    • Equity Investments
    • Corporate Finance
    • Portfolio Management
    • Alternative Investments
    • Review

     

    Bibliographie : C Verpeaux: Préparer le CFA Level 1, Pearson-Barchen 2019

     

    Méthodes d’évaluation : Examen écrit

    Pré-requis : M1 Finance

 

Selon son cursus antérieur, l’étudiant peut intégrer :

  • Le Master 1 Finance en formation initiale classique ou le Master 1 Finance en formation en alternance puis poursuivre en Master 2 Finance Audit, Gestion des Risques et des Actifs
  • Directement le Master 2 Finance Audit, Gestion des Risques et des Actifs

 

Accès en première année du Master Finance en alternance (contrat sur 2 ans)

  • Être titulaire d’un diplôme ou d’une formation validant 180 ECTS (Licence)
  • Répondre aux critères de sélection du dossier
  • Être titulaire du Score IAE Message (SIM) de moins de quatre ans
  • Passer avec un succès un entretien individuel devant un jury de sélection
  • Contrat de professionnalisation : être âgé de moins de 26 ans en poursuite d’études ou demandeur d’emploi, âgé de plus de 26 ans à la signature du contrat.
  • Contrat d’apprentissage : Etre âgé de moins de 30 ans à la signature du contrat.

 

Accès en deuxième année du Master Finance parcours Audit, Gestion des Risques et des Actifs en alternance

  • Être titulaire d’un Master 1 (Economie, Gestion, Finance, Comptabilité-Contrôle-Audit, etc…) et du Score IAE Message (SIM) de moins de quatre ans
  • Répondre aux critères de sélection d’examen de dossier portant en particulier sur les résultats obtenus dans la formation antérieure, les expériences de stages, les motivations et le projet professionnel du candidat
  • Pour les candidats retenus après examen du dossier, passer avec succès un entretien individuel devant un jury de sélection
  • Contrat de professionnalisation : être âgé de moins de 26 ans en poursuite d’études ou demandeur d’emploi, âgé de plus de 26 ans à la signature du contrat
  • Contrat d’apprentissage : Etre âgé de moins de 30 ans à la signature du contrat

 

Admission définitive (en M1 et/ou en M2) conditionnée à la signature d’un contrat de professionnalisation ou d’apprentissage avec une entreprise d’accueil (sous réserve de trouver une entreprise qui accepte les conditions de l’alternance et qui propose une mission qui sera soumise à l’approbation du responsable pédagogique).

Coût de la formation

Le coût annuel de la formation (pour 455 heures) pour l’entreprise d’accueil s’élève à :

  • En contrat de professionnalisation : 6 300 € pour le Master 1 et 7 300 € pour le Master 2
  • En alternance : coût de la branche professionnelle défini par France Compétences

témoignage

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